200M People & Zero Unicorns: Construindo a próxima grande startup no Paquistão

Zaki Mahomed Blocked Desbloquear Seguir Seguindo 7 de janeiro

Nos últimos meses, tenho conseguido passar uma quantidade significativa de tempo no Paquistão – respondendo pelo maior período contínuo que passei no país nos últimos 15 anos. Aproveitei a oportunidade para aprender mais sobre o emergente ecossistema de startups aqui e quis anotar meus pensamentos sobre o que aprendi depois de falar com dezenas de fundadores, operadores e investidores nos últimos quatro meses.

Em primeiro lugar, estou muito animado com o entusiasmo em torno de empresas de tecnologia no Paquistão e nada do que se segue deve tirar isso. Não é incomum agora sentar-se ao lado de um grupo apaixonado de fundadores que discutem os problemas do dia em um café em Karachi ou Lahore. Os eventos focados em inicialização parecem estar surgindo em todos os lugares também. Eu estava em 021Disrupt em novembro e achei que fosse bem atendido, com palestrantes atenciosos e participantes engajados. Até mesmo o governo está apoiando a ideia , embora muito disso ainda se materialize (eu não prenderei minha respiração).

É importante afirmar que meus pensamentos são naturalmente tendenciosos por causa de minhas experiências em fundar ou operar empresas em estágio inicial em Toronto e Cingapura durante os períodos em que o ecossistema estava em ascensão rápida. Cada país era único e tinha seus próprios desafios localizados, mas ainda existem padrões que emergiram e que sinto que o Paquistão pode aprender.

VC activity in Pakistan: Não no mapa

Quando se fala em atividade de capital de risco, o Paquistão simplesmente não está no mapa.

De acordo com o relatório da KPMG Global Analysis of Venture Funding Report de 2017 , aproximadamente US $ 155 bilhões foram investidos por empresas de capital de risco em todo o mundo. Esses fundos envolviam acordos em todos os estágios do ciclo de vida do financiamento, incluindo sementes, séries A e seguintes. Desse total, a participação do Paquistão foi de US $ 23,1 milhões no mesmo período.

No entanto, tem havido um aumento na atividade de capital de risco no Paquistão ultimamente, portanto, os números deste ano são provavelmente muito maiores do que nos últimos anos. Sarmayacar anunciou oficialmente o fechamento de seus fundos de US $ 30 milhões dedicados ao Paquistão. Os empreendimentos da I2i também estão prestes a fechar um fundo inicial de US $ 15 milhões. Além disso, os fundos regionais estão começando a tomar conhecimento e investindo diretamente em empresas locais. Mas eu sinto que esta ainda é uma gota no oceano para o Paquistão – um país de mais de 200 milhões de pessoas e 60 milhões de conexões 3G / 4G . Afinal, o Paquistão parece responsável por grande parte da valorização saudável das empresas do Oriente Médio. Na verdade, o Paquistão cresceu tão rapidamente que agora é um mercado prioritário para a Uber, com mais de 30.000 motoristas em suas estradas. "O país superou todas as expectativas e metas", disse Anthony Le Roux, gerente regional da Uber para o Oriente Médio e Norte da África, enquanto conversava com o Express Tribune .

Alguns opositores podem postular que a falta de saídas no Paquistão tem sido um impedimento fundamental para o surgimento de fundos de risco privado. Mas o fato é que as empresas estrangeiras que estiveram dispostas a arriscar e fugir para o desconhecido estão saindo vitoriosas. O exemplo da incubadora alemã Rocket Internet é fundamental aqui. Começou no final de 2012, quando o comércio eletrônico no país era praticamente inexistente e os consumidores móveis tiveram que lidar com as velocidades de 2G. Daraz, seu principal empreendimento, desfrutou do volume de financiamento, mas seus outros empreendimentos, como Foodpanda, Lamudi, Carmudi, Easytaxi e Kaymu, também foram encorajados a crescer. Alguns falharam, mas alguns não o fizeram como padrão em empresas apoiadas por capital de risco em todo o mundo.

A Daraz foi adquirida recentemente pela Alibaba em um acordo de US $ 200 milhões, que é um retorno de 10x sobre o investimento da Rocket pelo que eu entendo. As saídas virão quando os investidores começarem a implantar o capital cedo, como deveriam. Um refrão similar foi muito comum em Cingapura por volta de 2009, mas ninguém fala sobre a falta de saídas menos de uma década depois. Isso está dentro do intervalo do período esperado de participação no VC antes da saída, portanto, um argumento de que pode ser muito cedo não passa totalmente no teste de farejamento.

Ao mesmo tempo, startups no Paquistão precisam também estar atentas para quem deixam entrar suas mesas de boné. Eu conheci algumas empresas que foram oferecidas – e em alguns casos aceitas – folhas de prazo pedindo 50% + no patrimônio por alguns milhares de dólares. O capital abutre está vivo e bem aqui e tais termos são regressivos e certamente serão responsáveis por mais do que algumas promissoras partidas sendo desperdiçadas.

Mas, apesar dessas lacunas de financiamento e apesar do que os fundadores locais costumam lhe dizer, não acredito que o financiamento de capital seja o único – ou mesmo o maior – desafio que precisa ser resolvido antes que o ecossistema de startups realmente se estabeleça aqui.

O que mais falta além do Capital?

Se você quer construir um navio, não angarie pessoas para coletar madeira e não atribua a elas tarefas e trabalho, mas sim ensine-as a ansiar pela infinita imensidão do mar.
– Antoine de Saint-Exupéry

Um problema comum se você está construindo sua empresa em São Francisco, Xangai ou Carachi é encontrar, contratar e reter pessoas realmente boas que desejam trabalhar em seu sonho. Os mais espertos paquistaneses que se formaram nas melhores faculdades locais não querem trabalhar em empresas iniciantes. Isso pode mudar, especialmente porque empresas maiores são notórias por sua cultura terrível. Pela minha experiência na contratação de talentos locais para escritórios de retaguarda, percebi que os funcionários paquistaneses valorizam a estabilidade no emprego e a estabilidade em relação à maioria das outras vantagens que podem ser oferecidas.

Famílias grandes, baixos salários, cultura e poucos provedores de pão criam um ambiente que obriga povos bem-educados a não correr riscos. Eu fui bem sucedido em contratar aqui quando me concentrei em encontrar os poucos que estão dispostos a assumir riscos. Eu não vejo um esforço conjunto dos fundadores aqui para identificar, contratar e recompensar essas pessoas, mesmo que quase todos os fundadores com quem falei concordem que o talento é um grande problema para eles. Há boas notícias no horizonte: à medida que grandes empresas de tecnologia (Careem, Daraz, etc.) são construídas no Paquistão – para não mencionar os grandes escritórios das empresas do Vale do Silício com fundadores paquistaneses como Keep Truckin ', Elastica e Affiniti – Paypal Mafia ”efeito deve chutar e fornecer talentos de liderança experientes (e futuros fundadores) para a próxima geração de startups.

A participação dos funcionários geralmente não é oferecida, e as startups tendem a tentar contratar, assim como as grandes corporações, através do LinkedIn, postos de trabalho e sua própria rede. Esta não é uma estratégia ideal quando se tenta identificar um pequeno subconjunto de piratas que estão dispostos a contrariar a tendência e fazer algo emocionante com suas carreiras. Na verdade, se eu fosse um talentoso vinte e tantos curioso sobre startups, mas não estivesse pronto para dar o salto, nem saberia por onde começar a procurar um evento pago e caro. Não há esforços comunitários, como feiras de empregos, casas abertas e outras formas ativas de investigar como as carreiras de startups podem se parecer. Isso parece uma vitória fácil para mim.

Além disso, a sociedade paquistanesa tende a ser muito camarilha e as pessoas se movem em suas próprias estratos sócio-econômicas (percebidas). Infelizmente, isso significa que os fundadores não se unem muitas vezes em contextos sociais e não podem negociar notas ou colaborar na solução de alguns dos problemas comuns que enfrentam. Parece que os iniciantes vêem o mercado como um jogo de soma zero; como se simplesmente não houvesse espaço suficiente para que todos tivessem sucesso. Organizei uma mesa de mixagem para fundadores e operadores locais e fiquei surpreso ao ver como eles tendem a se ater aos seus próprios estratos socioeconômicos, mesmo quando estão na mesma sala que outros que têm exatamente os mesmos problemas que eles. Esse compartilhamento de conhecimento é vital quando se está operando em um ecossistema emergente – a serendipidade e uma rede forte ajudam a solucionar problemas de curto-circuito quando você não tem fundos para pagar muitos erros.

Por fim, acredito que não há foco suficiente para a orientação. Ou, mais precisamente, muito da orientação oferecida é de valor duvidoso. Este é um triste resultado da falta de fundadores experientes e operadores experientes no Paquistão. Isso ocorre parcialmente porque a indústria é jovem, mas também porque, diferentemente da Índia e da China, não há um grande fluxo de paquistaneses estrangeiros que desejem voltar do Vale do Silício para começar suas próximas empresas. Igualmente preocupante, não há escassez de incubadoras de tecnologia no Paquistão apregoando especialização, mas outras que não sejam fotografias de fachada e folhas de termos terríveis, o que essas entidades financiadas realmente estão fazendo? Espero que os fundadores pela primeira vez percebam que só porque um indivíduo está sendo elogiado como um especialista não os torna um. Eu vi esses "mentores" tentarem substituir startups em serviços pagos de consultoria, como suporte de engenharia. Faça sua pesquisa e pensamento crítico antes de ir para a cama com esses atores.

Por último, por causa da aguda falta de talento e capital, bem como desses outros problemas sistemáticos que tentei descrever aqui, acredito que os fundadores estão tão esticados e tão operacionais em suas empresas que têm dificuldade em conceituar a visão mais ampla. . Eu só conheci um punhado de startups que estão até pensando em como suas idéias iriam além das fronteiras do Paquistão. Mesmo os hiperlocais tendem a simplesmente copiar o que está funcionando em outros países e aplicá-lo a um contexto paquistanês, com pouca atenção à localização. Eu sei que é difícil diminuir o zoom e pensar grande quando você precisa fazer quase tudo sozinho, mas esse material nunca foi feito para ser fácil. Pensar onde as coisas estão indo e ser capaz de articular sua visão com paixão e defendê-la logicamente é a chave para captação de recursos, recrutamento e muitos outros problemas descritos aqui.

Eu não vejo isso como um luxo opcional. Aqui está o porquê: ao contrário de outros países grandes, a cena de startups paquistanesas está amadurecendo em um momento em que a vizinha China está começando a flexionar sua força tecnológica globalmente. As empresas daqui terão que competir ativamente com as bem financiadas da China – para não mencionar o Vale do Silício e outros lugares – olhando para os mercados internacionais para compensar a desaceleração do crescimento doméstico. Esta inevitável competição global é uma ferida auto-infligida e eu me pergunto quantas grandes startups paquistanesas foram perdidas porque o Paquistão chegou chocantemente atrasado ao partido 3G / LTE em 2014.

Para ser claro, estou bastante otimista sobre as perspectivas do Paquistão. O frenesi de inicialização é real. Karachi, Lahore e Islamabad são cidades ascendentes, com jovens graduados ansiosos por crescer e aprender. Nossos avós conhecem Uber, Careem e Daraz e sabem muito bem do poder da internet. Com certeza será muito emocionante ver como isso se desenrola nos próximos anos.

Em uma nota pessoal, estou interessado em ajudar as empresas paquistanesas a crescer e crescer. Se você tem uma ideia que está contemplando, já é um fundador de startups no meio das coisas, ou apenas tem uma opinião que gostaria de compartilhar, encontre-me no Twitter (DMs open) ou me envie um email . E se você é um investidor olhando para o Paquistão a sério, estou feliz em conectá-lo com algumas grandes empresas aqui.