ICO vs STO: Tudo o Que Você Precisa Saber Sobre o Novo Método de Captação de Recursos no Mundo da Criptografia.

Yuval Halevi Blocked Unblock Seguir Seguindo 8 de janeiro

Atualmente, há um intenso debate na comunidade de criptografia. Este debate é centrado em torno do surgimento de um novo método de arrecadar dinheiro para projetos blockchain, este método é chamado de Oferta de Token de Segurança (STO).

Algumas pessoas acreditam que os STOs acabarão por substituir completamente as ofertas originais de moedas iniciais (ICOs, Initial Coin Offerings). Outros acreditam que os STOs em sua forma atual realmente tiram muitos dos pontos positivos originais que o financiamento coletivo de uma organização da ICO forneceu.

Neste guia, exploraremos as principais diferenças entre os ICOs e os STOs, para que você possa estar ciente do novo método de captação de recursos no mundo da criptografia.

O que é uma OIC?

Primeiramente, começaremos explicando brevemente o que é uma OIC.
Uma OIC é muito semelhante a um IPO no mundo dos investimentos tradicionais. As próprias ICOs são um método de captação de recursos em que uma empresa que busca estabelecer um novo produto ou serviço buscará investimento externo para ajudar a financiar seu empreendimento. A empresa que administra a OIC fará isso por meio de várias formas de marketing.

Em troca de seu investimento, o investidor receberá um certo número de tokens de criptomoeda que são exclusivos da OIC. Os investidores podem usar moedas tradicionais, fiduciárias ou outros tokens.

Os investidores compram o projeto com a esperança de que o valor do token aumente do preço base. Eles então esperam trocar o token mais tarde para obter lucro.

As empresas usarão principalmente uma OIC para evitar os procedimentos regulatórios rígidos (que são caros e demorados) envolvidos nos métodos normais de captação de recursos.

Há também várias maneiras diferentes pelas quais uma OIC pode ser estruturada. Cada token pode receber um preço normal e fixo que não será alterado durante a OIC, ou o valor de um token individual pode aumentar durante a OIC, com base em quanto dinheiro foi recebido nessa rodada de financiamento.

É muito simples para uma empresa lançar uma OIC, pois há diversas plataformas que estão dispostas a hospedar seu lançamento da OIC para algum tipo de consideração.

A facilidade e a liberdade proporcionadas por uma OIC levaram a um boom na indústria de blockchain, em 2017, o dinheiro arrecadado através das OICs chegou a US $ 6,2 bilhões.

Fundos da OIC levantados em 2017 por ICOs. Estatísticas por ICOdata

Como com qualquer coisa, sempre há um problema. Devido à natureza não regulamentada das OICs, elas são muito suscetíveis a atividades fraudulentas e um grande número de investidores foi deixado de lado por empresas semelhantes a tubarões que irão criar uma OIC, depois pegar o dinheiro e concorrer. Além disso, devido a não haver regulamentação para as OIC, o dinheiro roubado quase nunca pode ser recuperado.

As estatísticas contribuem para uma leitura bastante danosa. De acordo com um estudo produzido pelo Satis Group LLC , 81% dos ICOs que eles analisaram foram encontrados para ser scams. Além disso, 6% haviam realmente falhado, 5% ficaram no escuro e apenas 8% foram negociados em uma bolsa. Isso não gera chances muito boas para os investidores.

Essa é uma das razões pelas quais um grande número de investidores tem hesitado em investir em ICOs. Eles acham que o risco de ser enganado é tão alto que não garante os possíveis retornos que poderiam ser feitos.

O que é um STO?

Agora, vamos entrar em detalhes sobre o que é um STO.

Sempre que explicar o que é um STO, é sempre importante explicar o que é uma segurança .

“Em termos financeiros, um título é uma certificação ou algum outro instrumento financeiro, que possui um valor monetário intrínseco. Esses títulos podem então ser negociados pelas bolsas, que irão intermediar a transação ou podem ser negociados diretamente de peer-to-peer. Esses títulos são então divididos em duas subcategorias, ações e títulos de dívida. Isso está em vigor, possuindo parte de uma empresa, sem realmente levá-lo à sua posse. ”

As empresas usam isso como uma forma de oferecer parte de seus negócios aos investidores, em troca de uma injeção de caixa de curto prazo que pode ajudá-los a realizar seus mais recentes objetivos e planos. Os investidores também podem ter direito a lucros, dividendos e taxas de juros.

Assim, um Security Token é um token criptográfico que pode dar ao proprietário uma parcela dos lucros do negócio, uma participação no próprio negócio ou outra forma de recompensa em troca de seu próprio dinheiro.

Tokens de segurança também precisam preencher os requisitos do Teste Howey para serem considerados como uma segurança. Os requisitos foram estabelecidos no caso SEC vs WJ Howey Co. 1946 .

Os requisitos são como abaixo:

  • Envolve um investimento de dinheiro.
  • Há uma expectativa de lucro do investimento.
  • O investimento do dinheiro está em um empreendimento comum.
  • Os lucros são derivados de um promotor ou de um terceiro.

Os STOs são sempre apoiados por alguma forma de ativo tangível , o que ajuda a evitar que os investidores sejam vítimas de práticas comerciais fraudulentas.
Devido ao fato de que STOs são classificados como títulos, eles também estão sujeitos à regulamentação de valores mobiliários para o país em que são lançados e para os países de seus investidores. Por exemplo, se você estiver negociando uma OST nos Estados Unidos e tiver um investidor do Reino Unido, terá que cumprir tanto com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quanto com a Autoridade Britânica de Conduta Financeira.

Nos EUA, você precisará se registrar na SEC , o que significa que precisará fornecer as seguintes informações:

  • Uma descrição da propriedade e da finalidade comercial da sua empresa.
  • Uma descrição da segurança que você está oferecendo.
  • Informações sobre sua estrutura de gerenciamento.
  • Demonstrações financeiras de suas empresas, confirmadas por um contador independente.

Isso significa que, ao lançar um STO, você precisará obter suporte legal para ajudá-lo a entender adequadamente as práticas regulamentares necessárias.

Toda essa burocracia legal pode ser cara, mas também protege as empresas que buscam investimentos. Devido ao fato de que os investidores em uma OST precisam ser identificados, há menos chances de um investidor usar sua empresa para atividades monetárias ilegais. Isso pode ajudar a preservar a imagem do seu negócio e pode impedi-lo de cair em qualquer problema legal.

As ramificações legais dos STOs significam que existe uma pequena barreira para a entrada de investidores. Nos Estados Unidos, ao registrar seu STO na SEC, você precisará solicitar uma isenção para buscar investimento. No momento, todos os STOs estão registrados sob uma isenção do Regulamento D. Isso significa que, nos EUA, somente investidores credenciados poderão investir dinheiro em sua empresa.

Apesar disso, oferecer sua empresa a investidores por meio de uma OST ainda é mais econômico do que o método tradicional de fazer uma oferta pública inicial no mercado de ações do seu país. Há uma administração muito menos dispendiosa envolvida e o número de estruturas regulamentares que você precisa superar ainda é menor do que o método tradicional.

Além disso, quando você tiver a configuração correta e tiver comercializado sua STO corretamente, os Tokens de Segurança poderão ser trocados incrivelmente facilmente em sua troca escolhida. Eles são muito menos incômodos do que os estoques tradicionais das empresas e mais seguros do que os ICOs.

Os STOs também ajudaram a fornecer uma reputação melhor para o mundo da criptografia. Isso ocorre porque, atualmente, como mencionamos anteriormente, as OICs têm a reputação de ser um foco para os fraudadores. Devido à natureza mais regulada dos STOs, eles fizeram com que as ofertas de token sejam vistas como mais confiáveis para os investidores. Isso está previsto para ajudar o movimento de oferta de token a aumentar ainda mais no futuro.

Esses fatores levaram a muitos a prever que os STOs irão substituir as OICs nos próximos anos. Outros argumentam que eles derrotam o propósito original das OICs devido ao fato de estarem sujeitos a regulamentações e burocracia.

Os STOs já resultaram em grandes mudanças para as empresas. Por exemplo, a troca de criptografia LXDX oferecia 10% de seus negócios, que poderiam ser comprados através de 5 milhões de Tokens de Segurança. Eles ofereciam esses tokens por um euro por token, o que levou a um ganho de US $ 5 milhões para eles. Conforme o tempo passa, veremos STOs que são muito maiores do que isso e o tempo dirá, se eles conseguirem superar o dinheiro arrecadado com a filecoína.

As diferenças entre ICOs e STOs:

Agora que você leu até este ponto, provavelmente percebe que há muitas diferenças entre ICOs e STOs, apesar de suas semelhanças. Então, nós compusemos uma tabela fácil de entender, que mostrará claramente as semelhanças e diferenças entre os dois métodos de financiamento.