Matemática da Pesca Inferior Bitcoin

Arrumando a mesa

Uma semana atrás, observou o analista de criptomoedas Willy Woo, publicou um artigo afirmando que esperava que o bitcoin passasse de seu nível atual para entre US $ 5.500 e US $ 5.700. A razão apresentada foi que o índice NVT ainda era muito alto e que um aumento o volume de transações blockchain (em US $) era necessário para justificar o preço atual, ou uma redução proporcional no preço de mercado era necessária para reconciliar a diferença.

Pelo contrário, alguns dias depois, Robert Sluymer, Diretor Geral da Fundstrat, expressou seu otimismo pela tendência de alta retocada da BTC, mais cedo ou mais tarde, devido ao forte apoio da BTC e aos níveis de RSI sobrevendido em torno do nível de US $ 7.000.

NVT Measure Valuation ou Velocity?

Como mencionado em nosso post, Velocity Measurement Token: NVT Ratio , afirmamos que, se a equação da Teoria da Quantidade de Dinheiro for suficiente para avaliar as redes blockchain, então a Razão NVT é idêntica à velocidade do token . Além disso, afirmamos que, quando a velocidade aumenta (como em 2018), ela geralmente precede o mercado de baixa, necessário para purgar a “exuberância irracional” do mercado de touro anterior.

Assumindo que as normas históricas mantenham, usando uma média móvel de 30 dias, o intervalo “normal” para o NVT do BTC está entre 10 e 20. Qualquer coisa acima de 20 está ficando espumosa e qualquer coisa abaixo de 10 está subvalorizada (a menos que esteja saindo) nas costas de um exuberante mercado altista).

* por coinmetrics.io

Além disso, o que faz o NVT Ratio (velocity) útil é que ele pode ser quebrado através de aritmética básica para testar o preço potencial para cada variável – valor de rede (market cap) e blockchain (em $ USD).

Desembalando a Equação NVT

Usando a fórmula NVT, realizamos três análises de cenário para triangular a faixa potencial de preços para BTC, assumindo que a “lacuna” atual entre o valor de mercado e o volume de transações blockchain precisará ser fechada em direção a um intervalo historicamente “normal”. Esse ajuste precisará ocorrer através de reduções de capitalização de mercado ou aumentos no volume de transações de blockchain.

* dados de coinmetrics.io

Nossa análise de cenário usa o volume de transações blockchain e o valor de mercado de 3 de junho de 2018 – $ 4,4B e $ 130,3B, respectivamente. As equações utilizadas são:

NVT = Market Cap (MktCap) / Transaction Volume (TxVol)

TxVol @NVT Scenario = Cenário atual do MkCap / NVT

TxVol Gap = cenário atual TxVol – TxVol @NVT

MkCap @NVT Scenario = Cenário atual do TxVol * NVT

Cenário MktCap Decrease = MktCap @NVT – Valor de Mercado Atual

Preço por BTC = Cenário MktCap @NVT / Suprimento Atual

* dados de coinmetrics.io

Usando os seguintes cenários do Índice NVT igual a 10, 15 e 20, vemos que o volume de transações precisaria aumentar acentuadamente para justificar o preço atual do BTC (US $ 8,5 bilhões, US $ 4,2 bilhões e US $ 2,0 bilhões, respectivamente).

Ou, o limite de mercado atual da BTC teria que diminuir de forma comprovada para atingir os níveis “normais” de NVT de 10, 15 e 20 (US $ 85,5 bilhões, US $ 63,1 bilhões e US $ 40 bilhões, respectivamente).

  • O índice NVT mais conservador de 10 e o pior cenário de preço subsequente para o BTC é de US $ 2.618,51.
  • O índice médio de NVT de 15 e o segundo pior cenário de preços para o BTC é de US $ 3.927,76.
  • O índice NVT menos conservador de 20 e o melhor cenário de preço para o BTC é de US $ 5.237,02.

Conclusão

Há duas principais ressalvas para essa análise:

  1. O volume de transações market cap e blockchain são loops de feedback circulares, influenciando-se mutuamente. Portanto, esse framework é inerentemente falho e difícil de quantificar com alta confiança.
  2. Novas moedas BTC são emitidas diariamente, portanto, o preço hipotético por BTC sob nossos cenários estará constantemente mudando, o que novamente limita a confiança quantificável.

No entanto, usando as ferramentas de análise disponíveis, concordamos com os dois comentaristas de mercado, uma vez que cada perspectiva parece ser validada a partir dos gráficos de matemática e preço do Índice NVT (velocidade). No entanto, dado que os fundamentos tendem a vencer no longo prazo, o preço deve subir mais cedo, com volume de compras significativo, para influenciar positivamente o crescimento do volume de transações de blockchain, o suficiente para reduzir o gap do NVT o NVT Ratio dentro de um intervalo “normal”.

Isenção de responsabilidade: Esta análise foi desenvolvida apenas para fins informativos e educacionais. Os leitores são aconselhados a conduzir sua própria pesquisa independente sobre ativos individuais antes de tomar uma decisão de compra.