Não doe seus assentos de placa

Eu tinha um grupo de ex-alunos no rancho que estavam intrigados com um dilema – eles têm trabalhado duro em sua startup, estavam perto de encontrar produtos / mercado e foram abordados por Oren, um potencial investidor anjo. Oren vinha investindo desde que ele deixou o Google há quatro anos e estava insistindo em não apenas um assento no conselho, mas ele queria ser o presidente do conselho. A equipe não sabia o que fazer.

Eu escutei por um tempo enquanto eles iam e voltavam sobre se ele deveria ser o presidente. Então eu perguntei: “Por que ele deveria estar no seu conselho?” Eu fiquei confuso e então eles disseram: “Nós achamos que todos os investidores conseguiriam um lugar no conselho. Pelo menos foi o que Oren nos disse.

Uh oh. Bandeiras vermelhas só apareceram diante dos meus olhos. Percebi que era hora de o conselho de administração e os conselheiros falarem.

Funções para Investidores Financeiros

Eu indiquei que há quatro funções que um investidor financeiro pode ter em sua empresa:

  1. membro do conselho
  2. observador do conselho (participante não-votante de reuniões do conselho)
  3. membro do conselho consultivo
  4. nenhum papel ativo

Expliquei que, como empresa não pública, não havia exigência legal para qualquer investidor ter assento no conselho. Período.

Dito isto, as empresas de capital de risco profissionais que lideram uma rodada de investimentos em série normalmente fazem com que seu investimento seja dependente de um assento no conselho. E parecia que, se bem-sucedida, sua startup precisaria de financiamento adicional além de uma rodada de anjos para escalar.

Nos últimos anos, tornou-se mais comum para os investidores-anjos pedirem uma vaga no conselho, mas eu sugeri que eles realmente querem pensar muito sobre se isso é algo que eles precisam fazer agora.

“Mas como podemos obter os conselhos de que precisamos? Estamos chegando ao ponto de termos muitas perguntas sobre escolhas estratégicas e relacionamentos. Não é isso que uma placa é para? Foi o que aprendemos na escola de negócios.

O que é um conselho para?

Percebi que, embora meus alunos tivessem passado pela teoria, era hora de praticar. Então eu disse a eles: “No final do dia, seu conselho não é seu amigo. Você pode gostar deles e eles podem gostar de você, mas eles têm um dever fiduciário para com os acionistas, não os fundadores. (E eles têm uma responsabilidade fiduciária com seus próprios parceiros limitados.) Isso significa que o conselho é seu chefe e eles têm a obrigação de otimizar os resultados para a empresa. Você pode ser um ex-funcionário um dia se achar que está mantendo a empresa de volta.

Deixei isso afundar um pouco e perguntei: "Há quanto tempo você trabalha com Oren?"

Eu meio que esperava a resposta, mas ainda assim estava um pouco desapontado. "Bem, nós o encontramos duas vezes, uma vez no café e depois no almoço."

"Você quer pensar muito sobre a nomeação de alguém para ser seu chefe só porque eles vão escrever o que no esquema das coisas será um pequeno cheque."

Agora eles pareciam muito confusos. "Mas precisamos de pessoas com bons conselhos que possam nos ajudar com nossos próximos passos."

Conselho Consultivo

"Você sabe o que é um conselho consultivo?", Perguntei. Pelo olhar em seus rostos, percebi que não, então continuei: “Os assessores são como soam. Eles fornecem conselhos, apresentações, investimentos e teatro visual – (prova de que você pode atrair talentos em A +). Um conselheiro que forneça uma combinação de pelo menos dois deles é útil. ”

“Um 'conselho' de conselheiros não é uma entidade legal formal como um conselho de administração. Isso significa que eles não podem demitir você ou ter qualquer controle sobre sua empresa. Embora alguns fundadores gostem de se reunir com seus conselheiros em reuniões trimestrais do conselho consultivo, a maioria das empresas não tem realmente seu conselho consultivo como grupo. Você pode se conectar com eles em uma base “conforme necessário”. Enquanto você tradicionalmente compensa os conselheiros dando-lhes ações, eu sugiro que você peça a eles que correspondam a qualquer concessão com um investimento igual na empresa – para que eles tenham “pele no jogo”. ”

“Igualmente importante é que um conselho consultivo é uma ótima equipe agrícola para potenciais membros externos do conselho. Ele permite que você trabalhe com eles por um longo período de tempo e veja a qualidade de seus conselhos e como eles são fornecidos. Se eles são colaboradores de classe mundial, quando você faz uma rodada da Série A e precisa trazer um membro externo da diretoria, é ideal escolher alguém com quem você trabalhou no conselho consultivo. ”

Finalmente, sugeri que o pedido de Oren para ser o presidente de uma startup de cinco pessoas parecia vir de alguém que buscava atualizar seu currículo, não para otimizar sua startup.

Nenhum estranho até uma série A

Ao terminarmos, ofereci que não havia “resposta certa” (veja o post de Brad Feld ), mas eles deveriam pensar na estratégia de seu conselho como um equilíbrio entre a quantidade de controle dada a pessoas de fora versus o grande conselho que os estranhos podem trazer . Sugeri que, se conseguissem fazer isso, talvez devessem considerar manter a diretoria para os dois fundadores por enquanto, cercados por grandes consultores que podem incluir seus investidores iniciais. Então, quando eles obtiverem uma Série A, provavelmente adicionarão um ou dois VCs profissionais no quadro com um grande conselheiro como membro externo do conselho.

Quando saíam, estavam passando por executivos experientes que sabiam quem iam tomar café.

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Lições aprendidas

  • Seu conselho de diretores é seu chefe.
  • Seu conselho consultivo é seu amigo.
  • Nem todos os investidores recebem assentos no conselho, a escolha é sua.
  • Data conselheiros, casar com membros do conselho.

Este post foi originalmente publicado em www.steveblank.com