Os blocos de uma plataforma de token de segurança

Em meu artigo anterior sobre tokens de segurança, discutimos alguns dos principais componentes necessários para construir um ecossistema robusto em torno da nova classe de ativos. Entre esses componentes, as plataformas de tokens de segurança são o principal bloco de construção para levar os tokens de segurança ao mercado mais amplo de criptomoedas. Para entender as plataformas de tokens de segurança, devemos dar uma olhada em alguns de seus blocos de construção fundamentais.

A primeira geração de plataformas de tokens de segurança está apenas emergindo, com tecnologias como Securitize , TrustToken , Harbour e Polymath liderando a carga. A partir de uma perspectiva de desenvolvimento de mercado, esse grupo de tecnologias pode ser visto como uma evolução de um grupo anterior de tecnologias que tentaram separar classes de ativos alternativos, como imóveis, arte ou diamantes no blockchain usando tokens de utilidade tradicionais. Na minha opinião, a grande maioria dos produtos de primeira geração de plataformas de tokenização de ativos não tem adotado o mainstream porque eles não tinham os elementos legais, tecnológicos e regulatórios para habilitar recursos essenciais como propriedade fracionária legal, emissão de dividendos, governança etc. esse primeiro grupo de tecnologias abriu o caminho para a primeira geração de plataformas de token de segurança.

O que é uma plataforma de token de segurança?

O objetivo de uma plataforma de token de segurança é gerenciar o ciclo de vida dos tokens de segurança, desde a criação até a negociação. Para ser mais específico, existem vários elementos do ciclo de vida, um ativo de criptografia regulado que deve ser parte integrante das plataformas de tokens de segurança:

Se você ler os whitepapers das plataformas de token de segurança, como Polymath, Securitize ou Harbour, você encontrará muitos pontos em comum em seus modelos e protocolos de arquitetura. Esses componentes comuns representam efetivamente alguns dos blocos de construção fundamentais das plataformas de token de segurança. Se combinarmos esses blocos de construção em uma arquitetura abstrata de uma plataforma de tokens de segurança, obteremos algo como a seguinte figura:

Quais são as funções específicas dos componentes de uma plataforma de tokens de segurança? Vamos rever alguns dos incluídos no diagrama anterior:

a) O Token Base: Esse componente representa um padrão de token de segurança que é a base de todos os tokens de segurança criados na plataforma. Padrões como o R-Token de Harbor , o Polymath ST20 ou a proposta do ERC-884 fornecem a base para este modelo de token.

b) O Token de Utilidade: Muitas plataformas de token de segurança usavam tokens de utilitário para compensar alguns dos participantes internos da rede. O POLY de Polymath é um dos melhores exemplos deste modelo.

c) Emitentes de Token: essa persona representa o proprietário de um ativo alternativo a ser tokenizado na plataforma.

d) Investidores: são compradores e comerciantes individuais ou tokens de segurança.

e) Delegados Jurídicos: Muitas vezes, os tokens de segurança exigem processos legais que ocorrem fora da cadeia no mundo real. Como resultado, as plataformas de token de segurança devem fornecer contratos inteligentes que descrevam o papel de entidades como escritórios de advocacia ou notários na tokenização de ativos alternativos.

f) Custodiantes: Os tokens de segurança são muitas vezes garantidos por ativos reais, como arrendamentos imobiliários ou ações de empresas privadas. Durante o processo de tokenização, esses ativos devem ser mantidos sob custódia de terceiros usando mecanismos como empresas fiduciárias ou veículos de propósito especial (Special Purpose Vehicles – SPV). O papel desses participantes também deve ser abstraído através de contratos inteligentes que eu gostaria de chamar de Custodians.

g) Reguladores: A emissão e negociação de token de segurança está sujeita a modelos regulatórios, como KYC, AML e muitos outros mecanismos de conformidade específicos do país ou da indústria. Qualquer plataforma de tokens de segurança viável deve fornecer interação com vários serviços de regulamentação também abstraídos por meio de contratos inteligentes.

h) Inspetores: Como podemos certificar o valor dos ativos alternativos por trás de um token de segurança? Os inspetores são responsáveis ??por regularmente auditar e certificar o valor dos ativos relacionados aos tokens de segurança e emitir os relatórios correspondentes na rede.

i) Provedores de liquidez: O papel dos provedores de liquidez é garantir a viabilidade comercial dos tokens de segurança. Desde as trocas de token de segurança até veículos alternativos, como o Bancor, os provedores de liquidez são um componente importante das plataformas de token de segurança.

Há muitos outros blocos de construção relevantes de plataformas de token de segurança, mas a lista acima mencionada representa um bom começo para entender o DNA desse novo tipo de ativo de criptografia. À medida que os tokens de segurança crescem, podemos ver vários dos blocos fundamentais das plataformas de tokens de segurança para evoluir para um ecossistema autônomo focado em habilitar um aspecto específico do ciclo de vida do token de segurança.

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