Por que a economia é fodida

Kedar Iyer em Notável – The Journal Blog Seguir Jul 1 · 3 min ler

Apesar do forte crescimento, números do PIB e valores do mercado de ações, o sentimento persistente que você não pode escapar é que a economia (americana) se sente fodida. Vamos dar uma olhada porque isso é.

Para começar, uma premissa simples é que a impressão monetária é um roubo, ou mais sutilmente, uma redistribuição da riqueza dos que ganham dinheiro e dos titulares para uma classe privilegiada.

No padrão-ouro, os cidadãos podem trocar sua moeda por uma quantia fixa de ouro. Se um país imprime muito dinheiro, todo o seu ouro é retirado.

Na América, nós tivemos um padrão de ouro apropriado de 1834 a 1934, então um pseudo-onde apenas governos estrangeiros poderiam resgatar ouro de 1945 a 1973. Desde 1973, os dólares foram apoiados pela "plena fé e crédito do governo dos Estados Unidos".

O padrão ouro tem seus próprios problemas. Isso piora as crises financeiras e prende as mãos dos bancos centrais. Mas para nossa premissa, isso não é importante. Tudo o que importa é que impede a impressão de dinheiro.

Quando a atividade econômica aumenta, ela flui para a moeda. Se ninguém puder imprimir dinheiro, essa atividade flui para o bolso de todos igualmente. Quando você imprime dinheiro, você pega os ganhos de produtividade da economia e embolsa para si mesmo. Se você fizer isso corretamente, o valor que flui para a pessoa média permanece estável ou cresce um pouco, e eles não percebem que foram roubados. Se você fizer isso mal, você acaba com a inflação como no Zimbábue de Mugabe ou na América dos anos 1970 e as pessoas ficam chateadas.

Fora da inflação acima mencionada, fizemos muito bem na América:

Então, se a pessoa média está se ferrando, quem está colhendo os benefícios ou se saindo bem nessa economia? Três grupos de pessoas.

  1. Governo Federal : A grande maioria do dinheiro impresso vai direto para títulos do governo, o que significa dívida barata / livre e a capacidade de gerar déficits massivos de conta.
  2. Titulares de ativos : Desde 2009, o Federal Reserve (nosso chefe de impressão de dinheiro) vem executando Quantitative Easing (QE), para imprimir dinheiro e comprar ativos financeiros na economia. Então, qualquer pessoa cuja principal fonte de renda é o ganho de capital (também conhecido por pessoas ricas) tem visto ganhos maciços.
  3. Engenheiros de software : é difícil entender quão mais produtivo é um engenheiro de software do que um funcionário padrão. A Goldman Sachs descobriu que eles poderiam substituir três traders por um único engenheiro de software, e esse número aumenta à medida que você avança nas partes menos qualificadas da economia. Seus ganhos de produtividade foram tão altos que seu crescimento foi capaz de ultrapassar o alcance das impressoras monetárias.

Normalmente, uma operação extrema de impressão de dinheiro como QE levaria a uma inflação descontrolada em uma economia em expansão, mas a ameaça de automação por engenheiros de software manteve o crescimento dos salários e a inflação baixa.

A impressão de dinheiro de 2009 a 1920 subiu cerca de 10 vezes em relação aos 10 anos anteriores. Então, donos de dólares e ganhadores estão se ferrando pior do que nunca.

Como o Fed pode evitar nos foder mais? Inverta o QE vendendo os ativos que eles acumularam durante o QE e tirando dinheiro da economia, para que a impressão de dinheiro fique negativa. Mas não há garantia de que eles não colidirão com a economia no processo, então boa sorte com isso.

Como você evita se ferrar? Se você puder, compre ativos e evite dólares. Todos eles são agora escravos da política do Fed. É por isso que o mercado oscila descontroladamente em torno dos anúncios do Fed. Se QE inverte, volte para dólares.

Kedar Iyer é o CTO da DecentralBank e principal desenvolvedor do protocolo IQ .

Texto original em inglês.