Sourcing by the Numbers – Como encontramos os nossos primeiros 80+ investimentos no precursor

Uma das coisas mais discutidas no capital de risco é a questão do sourcing. Onde os investidores encontram as melhores empresas? Qual é a melhor maneira de conseguir algo na frente de um investidor que você deseja abordar? Quais canais ou caminhos realmente funcionam?

Na tentativa de responder a essas perguntas com base nas empresas que decidimos financiar, passei algum tempo a analisar a forma como encontramos o nosso primeiro grupo de investimentos no Precursor e pensamos sobre o que diz sobre os canais que realmente funcionam melhor para nós.

Fomos muito ocupados no Precursor e fizemos o nosso 80º investimento no final de 2017. Tentamos cultivar um estilo aberto e acessível aqui no Precursor e muitas vezes investimos em fundadores que não são bem conhecidos por nós no momento em que optamos por investir. E, como um dos meus colegas apontaram, até duas pessoas na equipe aqui no Precursor não eram bem conhecidas para mim antes de se juntarem a nós:

  • Sydney Thomas (Associado e Chefe de Operações): Temos muita sorte de ter Sydney no time e ela teve um grande impacto no Precursor. Eu a conheci originalmente através de um dos LPs do Fundo I; ela não era alguém na minha rede antes de nos conhecermos e conversamos sobre como ela se juntar a mim no fundo.
  • Lindsey Maule (Head of Cryptocurrency Research): Lindsey tem sido a força motriz de nossa atividade de exploração e investimento em blockchain e cryptocurrency. Eu a conheci por meio de um dos nossos fundadores da empresa de portfólio existentes e ela estava bem fora da minha rede antes dessa apresentação.

Classificar os canais de abastecimento é particularmente difícil. Por exemplo, eu tenho pessoas na minha rede que são empresários, colegas de faculdade e investidores anjo ao mesmo tempo. Como você classifica essa pessoa? Eu tentei pensar no contexto em que a introdução foi feita ao atribuir a atribuição de sourcing, mas admito que os dados poderiam ser cortados de maneiras diferentes e obter conclusões ligeiramente diferentes. Eu acho que é um contexto importante a ter em mente se você tiver dúvidas sobre os dados.

Vou deixá-lo ao leitor para tirar conclusões dos dados acima, mas algumas coisas me destacaram olhando as empresas que chegaram ao portfólio do Fundo I.

  1. Muitas das nossas empresas do portfólio do Fundo I vieram de nossos sócios limitados (LPs).
    Inicialmente, fiquei surpreso com a grande porcentagem do portfólio do Fundo I que veio de nossos parceiros limitados. Após a reflexão, isso foi menos surpreendente; uma boa parcela de nossos LPs do Fundo I são Parceiros Gerais em fundos de risco cujo ponto de entrada é vários estágios depois do que nos envolvemos no Precursor e essas pessoas têm acesso a empresários talentosos que são muito cedo para suas empresas.
  2. O alcance direto é um canal muito importante para o Precursor.
    Não quero confundir o alcance direto com o alcance frio. O alcance direto é pessoas que chegaram ao Precursor diretamente sem passar por um intermediário. É interessante notar que muitas das pessoas que chegaram a mim diretamente eram conhecidas por mim, mas não por pessoas que eu tinha apoiado antes ou onde eu tinha um relacionamento particularmente próximo. Muitos deles foram fundadores da primeira vez que chegaram para os primeiros empreendimentos.
  3. Recebemos muitas referências de fundadores que conhecemos que não estão no portfólio do Precursor.
    Os fundadores que eu tinha apoiado antes do Precursor e os fundadores da não-carteira representaram uma parcela significativa das empresas que acabaram por acabar em nossa carteira. Obrigado a muitas pessoas que eu apoiei na SoftTech ou que conheci nas minhas viagens que foram gentis o suficiente para enviar boas pessoas a nossa maneira.
  4. Não há um canal previsível que ofereça as empresas mais interessantes e de alta qualidade que acabam em nosso portfólio.
    Espero que o gráfico acima dê algum sentido para a ampla gama de canais que funcionam para nós. Nós obtivemos boas referências de VCs de estágios muito recentes, escritórios de advocacia, bancos e até mesmo um LP que não investiram no Fundo I, mas entendemos nossa estratégia.

Para aqueles de vocês que estão pensando em como entrar em contato conosco, espero que esta breve publicação ofereça algumas informações sobre as várias maneiras que você pode chegar até nós e ter uma visão séria.

Para aqueles de vocês que querem mais detalhes sobre o que as categorias significam, forneci algumas descrições abaixo.

Descrição das categorias

Para simplificar a análise, aqui está um resumo do que representa cada uma das categorias no gráfico de barras.

Acelerador: qualquer programa como YC, Techstars, 500 Startups, etc.

Angel Investor: Alguém que investe regularmente em startups, mas não o faz como uma ocupação principal.

Co-investidor: um investidor existente na empresa que nos enviou para participar da mesma rodada.

Orientação direta: isso não é uma tentativa de alcance frio. Esta categoria captura os fundadores que chegaram a nós diretamente e não através de qualquer canal intermediário.

Fundo I LP: Qualquer empresa que me foi encaminhada por um Fundo I LP, onde minha principal relação com essa pessoa é como investidor no Fundo Precursor I.

Fase final VC : Qualquer pessoa que investe mais tarde do que a Série B como seu ponto de entrada principal.

Fundador de não-carteira: qualquer fundador ou empresário que conheço, mas não respaldado pelo Precursor, SoftTech ou em meu portfólio pessoal de anjos.

Conexão pessoal: Este é um balde catch-all para pessoas que eu conheço profissionalmente ou pessoalmente, mas não se encaixam em nenhum outro balde listado no gráfico.

Fundador da carteira: abrange qualquer pessoa que fosse fundadora na empresa Precursor Fund I no momento em que fiz o investimento.

Fundador anteriormente apoiado: refere-se a quem eu tinha apoiado na SoftTech, no In-Q-Tel ou através do meu próprio portfólio de anjos.

Investor de semente: todas as referências de investidores existentes em empresas de sementes institucionais.

Investidor da série A: todas as referências de investidores cujo principal ponto de entrada é a série A.

Provedor de serviços: este balde cobre parceiros bancários, contabilistas, advogados e outras empresas que oferecem serviços valiosos para empresas iniciantes.

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