Uber está indo para 0, e Benchmark sabe!

“Mover primeiro é uma tática, não um objetivo … É muito melhor ser um último motor.” – Peter Thiel

Na superfície, isso parece ser contrário. Quando está sendo melhor do que ser o primeiro?

Steve Jobs entendeu isso. A Apple não fez o 1º leitor de MP3 ou o primeiro smartphone. No entanto, em tecnologia de consumo, a Apple é sinônimo de ambos.

Fonte: Wikipedia

Isso não foi um acidente. Esta é a teoria de Thiel na prática. Riqueza não é para o primeiro, mas para o monopólio, a empresa que captura o mercado, faz com que os consumidores se esqueçam de todos os outros e passeie as ondas enquanto os lucros se derramam.

Eles são os últimos. Não existe nenhum sucessor. É aí que o dinheiro é feito e é aí que as empresas iniciais e as empresas devem se esforçar para ser.

Mova-se devagar e seja chato?

De modo nenhum. Não é disso que Thiel está falando, é um conselho horrível. Basta olhar para o telefone do Windows ou a câmera digital da Kodak.

Não se trata também de perfeccionismo. Os princípios de inicialização são ainda válidos. Você quer se mover rápido e provavelmente vai quebrar coisas. Mas não sacrificar o “fator” que é preciso para vencer.

O iPhone matou o Blackberry porque era 10x melhor. Não era sobre apressar um competidor para o mercado, era sobre a construção do produto perfeito o suficiente para esmagar a concorrência e com um fosso inovador que se fortaleceu e fortaleceu ao longo do tempo – ou seja, a App Store.

Steve Jobs conseguiu onde RIM falhou por causa de sua equipe. Eles o convenceu de uma loja de aplicativos de terceiros superaria o time de desenvolvimento da Apple. Eles estavam certos.

Hoje, mesmo contra o Android, a App Store da Apple mantém as pessoas voltadas.

O fosso do volante

A vantagem do primeiro motor da Apple, não no espaço do smartphone, mas na loja de aplicativos de terceiros conseguiu além de suas imaginações mais loucas. Os desenvolvedores correram para criar aplicativos e empresas em todo o iPhone e a experiência do cliente melhorou e melhorou. E com mais usuários veio mais desenvolvedores e mais aplicativos e um ciclo sem fim de criação de valor – a grande maioria acumulada nas contas bancárias de Apple.

Este exemplo ilustra o que ALL startups deve disparar – um modelo de negócios cada vez mais defensável.

A razão – pressões competitivas e custos de aquisição de clientes. Empresas sem essa defensiva quase sempre lutam com lucros e economia de unidades. Olhe para Instacart ou Uber, na superfície, ambos grandes negócios. Digite mais fundo e você revela fundamentos fracos.

Deixe-me explicar.

Uber é um pouco como uma casa de cartas

Não, isso não é uma referência à sua gestão, Kalanick, ou o processo Benchmark. Ele vai mais fundo.

Ride sharing é um negócio local. E com empresas locais como essa, os efeitos da rede local são incrivelmente fortes. Uber gasta um monte para entrar em uma cidade, drivers de bordo e paga para adquirir clientes. À medida que mais cavaleiros e motoristas começam a usar o sistema, ele se torna cada vez mais eficiente e a economia da unidade começa a fazer sentido.

Esta é a razão pela qual Uber, Didi, Grab, Lyft e dezenas de outros serviços de compartilhamento de viagens aumentam tanto dinheiro. É uma conquista de terra e os VC estão correndo para controlar seus feudos.

Fonte: Flickr

Mas há um grande problema. Drivers e cavaleiros não têm boa vontade. A razão pela qual eu uso Uber ou Lyft ou qualquer um de uma dúzia de serviços é resultado do preço, disponibilidade e marketing. Uma melhor oferta de qualquer concorrente e eu já fui.

O mesmo acontece com os drivers. A maioria dos drivers Uber e Lyft usam dois telefones e dirigem para ambos. Seja qual for a empresa, eles ganham mais negócios é rei (do dia).

De repente, o fosso de Uber não parece tão profundo. Ainda piora.

Comprando amigos

Todas as cidades que Uber entra, gastam muito dinheiro. Mas qualquer outro aplicativo de passear ao ar pode fazer o mesmo. Como Uber ganha? Eles entram em cidades mais cedo e superam a concorrência. Eles compram cavaleiros e motoristas.

Mas qualquer outra pessoa pode fazer isso também. A China desafiou Uber e ganhou, forçando-os a sair com a cauda entre as pernas (embora a participação na propriedade de Didi seja enorme).

Estamos vendo isso mais e mais. Estão surgindo startups em cidades e países ao redor do mundo e estão competindo com Uber. Eles estão criando rondas maciças e superando o omnipotente Uber.

E é aí que está o problema. Uber NÃO PODE ignorar todos. Como a Alemanha na Segunda Guerra Mundial, eventualmente os Aliados invadiram qualquer exército.

Isso significa que a Uber possui uma defesa do ponto de vista ZERO internacional. Eles estarão sempre na defensiva. Por definição, isso significa que a Uber não pode ser a última empresa de compartilhamento de viagens. E sem um monopólio, eles não podem criar o poder de fixação de preços. Em vez disso, o transporte como um serviço torna-se uma corrida para o fundo, lutando constantemente para manter ou adquirir novos usuários.

O fosso de Uber é realmente mais como uma poça.

[COMO ESTE ARTIGO TÃO FAR? ENTÃO VOCÊ REALMENTE QUER SE INSCRIÇAR PARA MEU NEWSLETTER SOBRE AQUI – E OBTER UMA BONUS LIVRES!]

Airbnb é como Uber em esteróides

Considerando que Uber é provavelmente uma empresa condenada, sempre sugando dinheiro para impedir a concorrência, o Airbnb é incrível.

O fosso do Airbnb significa que a menos que a descentralização destrua a internet à medida que a conhecemos, a Airbnb será um negócio altamente lucrativo. Pense nisso.

Com que frequência você viaja? Algumas vezes por ano. Talvez algumas dezenas se você estiver ocupado. Qual é a única diferença entre Uber e Airbnb?

O efeito da rede. Enquanto os pilotos da Uber quase sempre usam o aplicativo em sua cidade natal, a Airbnb trata de explorar. Sua rede é internacional e, portanto, quase intocável.

Um experimento de pensamento. Digamos que o BnBAir, um concorrente da Airbnb, decide levantar uma rodada e começar a empurrar para SF, Austin ou NYC. Quando você usaria o referido serviço? Somente quando você estava naquela cidade, certo? O problema – você não viaja apenas para uma, duas, três cidades etc … Você não quer um aplicativo separado para cada cidade que você visita. Imagine o quanto isso seria doloroso. A experiência do cliente seria horrível.

Isso significa que o único caminho em que a BnBAir poderia adquirir clientes seria anúncios do Facebook dirigidos a viajantes para a referida cidade. E eles precisariam gastar uma fortuna para adquiri-los, tudo enquanto hospedagem a bordo.

E, de forma realista, por que uma lista de proprietários de apartamentos no BnBAir? As chances são de que eles querem clientes e eles estão no Airbnb também. Isso significa que eles agora precisam listar em 2 plataformas, enquanto a Airbnb gerencia 99,9% dos clientes. Eventualmente, eles ficam entediados, deixam cair e apenas fazem Airbnb. Eles não contam a seus amigos ou proprietários de apartamentos porque era uma perda de tempo. Mesmo que obtivessem algumas reservas, não valia a pena, portanto, nenhum efeito de rede.

Do ponto de vista do usuário, é o mesmo negócio. Por que dizer a um amigo sobre um site de viagem incrível se não for aplicável a eles, se ele só funciona para uma ou duas cidades.

Não se esqueça do Airbnb neste exemplo. Eles certamente não estão parados. Seus efeitos de rede internacional significam que eles adquirem novos usuários e inquilinos todos os dias. E cada novo usuário fortalece a rede.

Como sua plataforma é pelo menos 10 vezes melhor que a concorrência, eles não podem ser tocados. E a concorrência nunca pode roubar usuários porque 10x-ing Airbnb é impossível e continua ficando cada vez mais difícil.

Poder de preço

Como a Airbnb possui a rede internacionalmente, eles são um monopólio de fato. Claro que couchsurfing e certas plataformas de nicho existem, mas o núcleo do Airbnb é quase infinitamente defendível. Isso significa que eles podem aumentar os preços, aumentar os lucros e os usuários não têm escolha senão ficar por aí.

E, pior caso, um concorrente aumenta $ 10B, 20B, 100B para jogar duro. O Airbnb ainda pode diminuir os preços, cortar as margens e manter a agitação.

Eventualmente, como Uber, o concorrente fica sem dinheiro e fica com a barriga. Fim de jogo.

Quer provas? Olhe para Benchmark

A Benchmark Capital é uma das principais empresas de capital de risco. Então, por que eles estão processando o querido Uber / Travis Kalanick ?

Benchmark investiu US $ 12 milhões em Uber. Isso agora vale ~ $ 7B. Isso significa que o 20% de referência da Benchmark vale aproximadamente US $ 1,397B.

Isso é ganhar dinheiro. Isso é jogar fora sua reputação e fazê-lo chover dinheiro, pelo menos, parece ser para o Benchmark.

Mas também é indicativo de outra coisa. O benchmark vê esses mesmos desafios. Não cometas nenhum erro sobre isso. Uber tem sua parte justa de inimigos de seu aumento meteórico. Mas eu aposto que a Benchmark está preocupada com isso, indo para zero.

O bolso infinito de Uber está começando a ficar seco. A partir de 23 de agosto de 2017, a taxa de queima de Uber era de cerca de US $ 2 bilhões / ano. Uber é um incêndio florestal que está ficando sem combustível. Sem financiamento significativo (ou melhor ainda, poder de precificação), Uber vai se queimar no chão.

Imagine um corrida de corrida para a linha lateral, tentando vencer a defesa e virar a esquina. Se Uber virar a esquina, será como cem milhões de touchdowns.

Infelizmente, em um mundo de competidores cada vez mais poderosos, não há touchdowns.

O benchmark vê a luz, descarrega o estoque ou IPO para que eles possam retirar dinheiro. Eles não podem deixar esse acidente de trânsito de US $ 1,4 bilhões.

O driver não guarda Uber?

Não. O modelo de negócios de Uber se baseia em motoristas proprietários dos carros. Em um mundo autônomo, onde será a propriedade do veículo. As probabilidades são frotas: privadas ou de propriedade pública.

Então, o que acontece com os carros sem motorista da Uber? Bem, Uber pode comprar um monte ou arrumá-los.

De qualquer forma, seus custos vão bem. Não se esqueça do seguro automóvel, provavelmente seguro sem motorista e custos de manutenção da frota.

E enquanto os veículos autônomos aumentam a eficiência e reduzem os tempos vazios, o que acontece de noite? O gráfico de demanda de Uber mostra claramente falhas com seus planos. Em que% do tempo os carros não serão usados? Certamente não é 0%.

Fonte: CountingCalculi

Isso significa gastos de capital maciços. De repente, os carros sem excitadores de Uber não são tão sexy ou lucrativos. O que aconteceu com a maior empresa de táxi do mundo que não possuía um carro.

Além disso, há o outro problema, a concorrência. O Google é melhor quando se trata de veículos autônomos. E há uma safra de startups e corporações que se alinham para competir. Depois, há Tesla, eu nunca contaria Elon fora de uma briga.

A questão é que Uber pode superar isso? Existe um cenário no qual Uber ganha em última instância?

Talvez.

Pense fora da caixa

Eu discuti em uma publicação recente sobre a capacidade do Google de ser o sistema operacional de veículos autônomos. Poderia uma plataforma cromada como plataforma ser construída para carros sem excitadores, capturando a atenção do cliente e criando valor?

E se Uber possuísse uma empresa como Netflix ou Hulu? Eles poderiam vender conteúdo e entretenimento em passeios.

Uber precisa de um upsell, Uber precisa de uma maneira de aumentar a LTV e as margens sem gastos adicionais. E, o mais importante, eles precisam de uma maneira de manter clientes e motoristas. Upsells via conteúdo ou canais de marketing afiliado poderia ser esse sistema.

Alguns drivers Uber já fazem isso por conta própria e ganham dinheiro adicional com mensagens publicitárias e de marketing. Uber poderia fazer o mesmo com seus motoristas e, eventualmente, com veículos autônomos, agregando valor aos cavaleiros e motoristas. A renda extra permitiria que a Uber reduza as taxas (ou comissões) (se necessário) para manter pilotos e motoristas na plataforma, mantendo a concorrência fora.

Esta é uma teoria mal pensada. Certamente há buracos na lógica, mas Uber precisa pensar fora da caixa ou a empresa está com problemas.

Pensamentos de fechamento

O que você acha? Uber está ferrado? Você prefere dirigir Uber ou Airbnb? Dara pode salvar Uber de si mesmo e seu modelo de negócios?

Essas questões não são consideradas suficientes pela comunidade de tecnologia. Uber é sem dúvida o maior sucesso na história do VC (pelo menos de pré-IPOs).

Quanto maiores eles são, mais difícil eles caem … e quanto maior seu apetite. Eu sou baixista em Uber e incrivelmente bullish no Airbnb.

Pensamentos?…

Aprendi algo? Clique no ? para dizer “obrigado!” E ajude os outros a encontrar este artigo.

RSVP para a nossa Mesa Redonda do Futuro do Consumidor de 20 de dezembro hoje : os integrantes do painel incluem Tim O’Reilly , James Allworth , Ben Gilbert e Jeff Morris Jr.

Mantenha pressionado o botão de palhaça se você gostou do conteúdo! Isso me ajuda a ganhar exposição.

Clap 50 vezes!

Doações e apoio são sempre muito apreciados

Carteira BTC: 14qFdA5A6BVY8oxbWDBjUmXdTkpujbCAKr

Carteira ETH: 0x36d558c84204f3902F0C5C02afBEfd649CD3E23E

Carteira LTC: LNyMG1Kf6UhD5GircU8iD6uQeo5FFJCiiK

Deixe uma resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *